一、概述
1、定义及分类
聚酯（PET）薄膜是以聚酯切片为主要原料，采用先进的工艺配方，经过干燥、熔融、挤出、铸片和拉伸制成的薄膜。由于其透明性好、有光泽、具有良好的气密性和保香性、适中的防潮性，且机械性能优良，广泛应用于液晶显示、医疗卫生、包装材料、电子电器、新能源等行业。聚酯薄膜根据膜厚度的不同分为超薄型膜、薄型膜、中型膜、厚型膜；根据拉伸工艺的不同可分为单向拉伸聚酯薄膜（CPET）和双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）。
聚酯薄膜的分类
资料来源：公开资料整理
2、工艺流程
聚酯薄膜生产主要需要经过干燥、熔融、挤出、铸片、拉伸及切片等步骤，最终生产出聚酯薄膜成品。
聚酯薄膜生产工艺流程图
资料来源：公开资料整理
二、产业链分析
1、产业链
聚酯薄膜行业的上游主要是石油化工行业，主要直接原材料为精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG），最上游原料均为原油；中游为聚酯薄膜行业，主要产品为单向拉伸聚酯薄膜（CPET）和双向拉伸聚脂薄膜（BOPET）；下游广泛应用于包装、电工电气、电子电器、影像胶片、新能源等领域。
聚酯薄膜行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2、上游端分析
聚酯薄膜是由聚酯（PET）加工生产而成，而PTA是PET最主要直接原材料，几乎所有的PTA材料都会用于生产PET，所以PAT的供应情况很大程度上决定了我国聚酯薄膜行业的发展。在过去的15年里，我国PTA产业发展迅速，新的或扩大的PTA生产设施每年都投入生产。据资料显示，2020年我国PTA产量达4559.5万吨，同比增长1.7%。
2015-2020年中国PTA产量及增速情况
资料来源：公开资料整理
3、下游端分析
包装行业是聚酯薄膜最大的应用领域，例如食品饮料包装、医药包装等。随着我国包装行业的不断发展，加之近年来快递行业兴起带来的包装需求的增长，使得我国包装行业对聚酯薄膜的需求持续增长，推动行业持续发展。据资料显示，2021年全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入达12041.81亿元，同比增长16.4%。
2016-2021年中国包装行业规模以上企业营收情况
资料来源：中国包装联合会，华经产业研究院整理
三、行业现状
1、市场规模
随着近年来随着科技和产业的不断发展，聚酯薄膜应用领域逐渐扩大，受近年来包装以及生产应用等领域广泛使用的驱动，行业需求不断增长，加上行业利润率远高于其他聚酯类品种，使得行业近几年整体呈现高开工、高利润的特点，行业市场规模持续增长。据资料显示，2020年我国聚酯薄膜行业市场规模达340.1亿元，同比增长2.6%。
2015-2020年中国聚酯薄膜行业市场规模情况
资料来源：公开资料整理
2、产需量
随着近年来聚酯薄膜行业下游需求的不断增长及产能的稳步扩张，我国聚酯薄膜产量及需求量也随之稳步增长。据资料显示，2020年我国聚酯薄膜产量为267万吨，同比增长4.7%；需求量为265万吨，同比增长9.5%。
2015-2020年中国聚酯薄膜产量及需求量情况
资料来源：公开资料整理
3、产能
近年来，聚酯薄膜行业依托政策支持、产业资本投入等优势，行业发展势头迅猛，行业内企业不断扩大生产能力，产能持续扩张。据资料显示，2020年我国聚脂薄膜产能达368万吨，同比增长4.2%。
2015-2020年中国聚酯薄膜行业产能变化情况
资料来源：公开资料整理
4、需求结构
聚酯薄膜由于其机械强度高、光学性能好、电绝缘性能佳、使用温度宽及耐化学腐蚀性强等优良特性，广泛地被下游多个行业认可而使用是应用领域最广泛的薄膜材料。其中，应用占比最大的领域为包装行业，占聚酯薄膜需求的60%。其次为电工电气和护卡材料领域，占比分别为7%和5%。
聚脂薄膜行业下游领域需求分布情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国聚酯薄膜行业市场发展现状及投资前景展望报告》；
5、专利情况
从我国聚酯薄膜专利申请数量情况来看，在国家政策的扶持下，我国聚酯薄膜行业迅速发展，国产化替代进程不断推进，相关专利申请数量也随之不断增加。据资料显示，2021年我国聚酯薄膜专利申请数量为866项，同比下降26.2%。
2016-2021年中国聚脂薄膜专利申请数量情况
资料来源：佰腾网，华经产业研究院整理
6、BOPET现状
BOPET薄膜是聚酯薄膜重点细分领域，因为其优异的物化性能和环保性能，BOPET薄膜被誉为21世纪最具发展潜力的新型材料之一。据资料显示，2020年我国BOPET薄膜名义产能达348.7万吨，同比增长，产能利用率为79%。
2017-2020年中国BOPET薄膜名义产能及利用率情况
资料来源：公开资料整理
7、进出口情况
从出口方面来看，由于近年来十三五期间，我国聚酯薄膜在国际市场开拓方面成绩较为显著，我国聚酯薄膜出口量及出口金额保持增长态势。从进口方面来看，随着差异化、功能性聚酯薄膜应用领域的不断扩大以及替代需求的日益旺盛，加上产能建设周期又较长，市场对功能膜供不应求的矛盾在短时期内将很难缓解，对于其需求的缺口，目前只能依赖进口来弥补，使得我国聚酯薄膜进口量也呈现增长的态势。整体来看，由于我国高端聚酯薄膜产能不足，聚酯薄膜的进口主要以光学基膜等电子领域的高附加值产品为主，使得我国聚酯薄膜的进口金额远大于出口金额。据资料显示，2021年我国聚酯薄膜进口量为36万吨，进口金额为26.94亿美元；出口量为43.77万吨，出口金额为13.39亿美元。
2016-2021年中国聚酯薄膜进出口情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
8、进出口分布
从进口地区分布情况来看，我国聚酯薄膜进口主要以日本、韩国、中国台湾地区为主，2021年进口量之和占比达73.1%。其中日本进口量最大，占比为27.9%，其次为韩国和中国台湾，进口量占比分别为27%和18.2%。
2021年中国聚酯薄膜进口量地区分布情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
从出口地区分布情况来看，2021年我国聚酯薄膜出口量占比前三的地区为越南、中国台湾和日本，占比分别为14.67%、8.67%和8.22%。
2021年中国聚酯薄膜出口量地区分布情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
四、竞争格局
1、市场份额
目前，我国聚酯薄膜行业呈现低端过剩、高端短缺的局面，高端、特种聚酯薄膜主要以进口为主，甚至部分产品完全依赖进口，行业集中度偏低，行业CR5仅为37%。其中双星彩塑以13%的市场份额占比位居第一，其次为三房巷和康辉石化，市场份额占比分别为7%和6%。
中国聚酯薄膜行业市场份额分布情况
资料来源：公开资料整理
2、重点企业
双星彩塑是一家专业从事高分子新材料行业产品技术研发、生产销售、进出口贸易为一体的
国家高新技术企业，服务领域涉及液晶显示、智能手机、触摸面板、汽车、建筑节能玻璃、
光伏新能源等，尤其在聚酯功能膜材料、光学材料、节能窗膜、信息材料、新能源材料等方
面，现已形成“五大板块”为框架的产业布局。据资料显示，2021年双星彩塑营业收入为50.61亿元，同比增长13.17%，薄膜业务收入占比达100%。
2016-2021年双星彩塑薄膜业务营业收入情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
从薄膜业务营收细分产品分布情况来看，2021年双星彩塑光学材料业务收入为21.47亿元，占比为36.19%；聚酯功能膜业务收入为18.2亿元，占比为30.68%；新能源材料业务收入为12.48亿元，占比为21.04%；可变信息材料业务收入为3.85亿元，占比为6.5%；热缩材料业务收入为3.06亿元，占比为5.16%。
2021年双星彩塑薄膜业务细分产品分布情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
从公司研发投入情况来看，2021年双星彩塑研发投入金额达2.67亿元，同比增长69.7%；研发人员数量为353人，同比增长122.01%。
2016-2021年双星彩塑研发投入情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
五、行业发展趋势
1、政策利好行业发展
由于国内面板产业的快速发展，以及上游材料与国产化鼓励政策，大力发展新材料产品，光学聚酯薄膜的产能得到较大提升，产品种类和质量也提升较快，处于高增长期，部分产品已经实现了替代进口。作为国家“十四五”重点发展的薄膜产品中鼓励发展新兴应用领域的薄膜产品，例如：高端光学级聚酯薄膜基膜、高端太阳能光伏用聚酯薄膜基膜等，行业市场应用领域广阔、市场规模空间巨大，前景广阔。
2、行业应用领域拓宽，产品多元化发展
随着中国聚酯薄膜行业的高速发展，目前中国聚酯薄膜产能已高居世界首位，中国也成为全球聚脂薄膜产品最重要的生产基地及消费市场。近年来，行业企业加大技术改造和技术攻关的力度，提高自主创新能力，从以普通包装膜为主发展到目前的电子、电工、光电、光伏、建筑等多领域、多功能化布局。国产光学薄膜基膜、光电用离型保护膜基膜、太阳能电池背板基膜、窗膜基膜、有色膜等方面产品品种数量和质量有较大提升。
3、产业链整合，产品附加值提升
聚酯薄膜行业的上游是石油化工行业，主要原材料为聚酯切片、功能性母粒等，下游产业包括涂布、覆膜及包装等，最终应用领域为包装材料、电子、电气、汽车及建筑等生产领域。聚酯薄膜企业向下游拓展有利于提高产品附加值，直接为客户提供最终服务。目前，除了生产高性能功能型薄膜、差异化布局以外，整合产业链，提高产业附加值，也成为行业发展趋势之一。
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